S&P nos explica su reducción de rating de Italia

Aquí tienes las razones que S&P da sobre la reducción del rating de Italia. Es una noticia de Onésimo Álvarez-Moro de elblogsalmon.com

“Como muchos habrán visto, la agencia de rating, Standard and Poor’s (S&P) ha anunciado una reducción del rating de Italia al nivel de ‘A’ con perspectiva negativa, que es cuando estiman que el siguiente movimiento más probable será una reducción. No sorprende que S&P está recibiendo críticas del gobierno italiano por la reducción de rating, el peor momento de lanzar críticas siendo cuando te dan malas noticias, y la agencia de rating ha emitido una Nota (PDF en inglés) resumiendo sus razones de por qué han tomado esta decisión de redución de rating.

Fortalezas de Italia

En su análisis de la situación italiana, analizan tanto las fortalezas como las debilidades. De las fortalezas que resaltan incluyen las siguientes:

  • Alto nivel de Producto Interior Bruto (PIB) per capita.
  • Una economía diversificada.
  • Fuertes balances de las empresas y de las familias.
  • Limitados desequilibrios externos.

Debilidades de Italia

De las debilidades, resaltan las siguientes:

  • Perspectivas de crecimiento real y nominal debilitándose.
  • Importantes impedimientos políticos a las reformas que impulsarán el crecimiento.
  • Alto nivel de deuda estatal bruto y neto.
  • Compromisos limitados hacia la reducción de gastos en el actual programa para el medio plazo.

También resaltan que las perspectivas de crecimiento han bajado como resultado de la menor demanda en la economía y del aumento de los costes de financiación para la deuda pública y privada. Resumiendo los temas: los problemas estructurales en su mercado laboral, las ineficiencias en el sector público, los modestos ingresos exteriores para inversión interna refuerzan las debilidades y los peligros del alto nivel de deuda comparado con el PIB de 121%.

El programa económico de Italia

Aceptan que el gobierno ha lanzado un plan que proyecta ahorrar hasta 60.000 millones de Euros aunque cuestionan estos ahorros por las siguientes razones:

  1. El crecimiento que S&P proyecta será por debajo de lo proyectado por el gobierno italiano.
  2. Dos tercios de los ingresos proyectados provienen de subidas en ingresos que cuestionan, dado que Italia ya tiene una carga muy alta de impuestos.
  3. Proyectan que los niveles de interés subirán por encima de los proyectados por el gobierno italiano.

Las resistencias en Italia al programa

Además, dicen que la debilidad crediticia continuará por la falta de posibilidad de respuesta que tiene el gobierno italiano proveniente de los obstáculos que se están viendo de distintos grupos con historia de obstaculizar la modernización, incluyendo los siguientes:

  • Las instituciones políticas.
  • Los monopolios existentes.
  • Los trabajadores del sector público.
  • Los sindicatos del sector público y privado.

Aunque reciban muchas críticas, justificadamente, cuando se pronuncian muchos escuchan y mejor entender por qué toman sus decisiones.”

La UE se acerca a un acuerdo para multar a los países con déficit excesivo

Los países de la UE y el Parlamento Europeo están cerca de llegar a un acuerdo sobre la polémica imposición de multas a países miembros con déficit excesivo y poco competitivos, según indicaron hoy varias fuentes comunitarias. Es una noticia de la agencia EFE.

parlamento-europeo“Después de casi un año de negociaciones, ambas partes han aproximado posiciones y podrían llegar a un acuerdo definitivo el próximo lunes en Estrasburgo (Francia), donde se celebra la reunión plenaria mensual de la Eurocámara, aunque el Pleno no tiene previsto pronunciarse de manera oficial hasta finales de mes.

La medida fue propuesta en septiembre de 2010 por la Comisión Europea dentro de un conjunto de seis medidas destinadas a reforzar la gobernanza económica en la UE.

Esta propuesta permitiría multar de manera preventiva a los países que se desvíen del límite de déficit del 3% del PIB, que fija el Pacto de Estabilidad y Crecimiento, incluso antes de que hayan superado ese umbral.

Eurodiputados del grupo Liberal del PE aseguraron esta semana que se habían producido importantes avances en las negociaciones que podrían permitir llegar a un acuerdo en breve.

“Es un paso positivo que los Estados miembros acepten ahora sanciones automáticas en el brazo preventivo del Pacto de Estabilidad y Crecimiento y no sólo en el brazo correctivo”, aseguró el líder del grupo de los Liberales y Demócratas (ALDE), Guy Verhofstad, quien admitió, no obstante, que aún faltan detalles por concretar.

Varias fuentes diplomáticas constataron hoy ciertos avances en la negociación.

Desde la Comisión Europea, se reitera insistentemente la necesidad de llegar lo antes posible a un acuerdo sobre el paquete de gobernanza económica para reforzar la confianza de los mercados en la economía europea.

El esquema de sanciones planteado por la CE supone que los países que no respeten el objetivo de equilibrio presupuestario a medio plazo deberán crear un depósito, generador de intereses, por un monto de hasta el 0,2 % de su PIB.

El deposito, más los intereses, le serán restituidos, si el país toma las medidas necesarias para sanear sus finanzas, pero si no lo hace y supera el límite de déficit, la UE le abrirá un procedimiento formal y el depósito dejará de producir intereses recuperables.

Una vez completada esta primera etapa de carácter preventivo, que no debe durar más de seis meses, se pasaría a una fase correctiva y a la imposición de sanciones propiamente dicha.

Según la fórmula propuesta por la CE, las sanciones, en ambas fases, serían “semiautomáticas”, es decir, inmediatamente adoptadas a menos que una mayoría de dos tercios de los Estados miembros (mayoría cualificada inversa) se oponga dentro de un plazo concreto.

Esta posibilidad, respaldada por el Banco Central Europeo, el PE y países que como Alemania son partidarios de endurecer el sistema, generó un profundo rechazo de otros socios europeos, que reclaman poder imponer su veto por mayoría simple o cualificada ordinaria, reacios a otorgar tanto poder al Ejecutivo de la UE.”